融资租赁在项目融资与企业贷款中的应用及其风险管理

近期，某集团在“某计划”中决定采用融资租赁的进行设备引进。这一决策不仅缓解了该集团的资金压力，还为其技术创新和市场拓展提供了有力支持。结合项目融资与企业贷款行业的专业视角，全面探讨融资租赁的相关知识及其实际应用。

融资租赁的定义与分类

融资租赁是一种以租赁资产为基础的中长期融资，属于表外融资的一种形式，具有融资与融物相结合的特点。它本质上是一种金融工具，通过租赁合同将设备的所有权从出租人转移到承租人，并在租赁期结束后以残值名义购回设备。这种模式既能满足企业对设备的需求，又能实现资金的有效利用。

根据业务运作的不同，融资租赁可以分为直接租赁、转租赁和联合租赁等类型。直接租赁是最常见的形式。A公司与B航空公司达成协议，A公司飞机并将其出租给B公司使用，租期结束后由B公司支付残值购回飞机，这种模式就是典型的直接租赁。

融资租赁的风险管理

1. 信用风险的识别与评估

融资租赁在项目融资与企业贷款中的应用及其风险管理 图1

在融资租赁业务中，承租人的信用状况是影响租金回收的主要因素。某金融租赁公司曾因未能及时发现承租人经营状况恶化的苗头，导致发生租金违约事件。在开展融资租赁业务时，必须建立一套完善的客户信用评估体系，对承租人的财务状况、行业前景以及管理层能力进行深入分析。

2. 市场风险的监控与应对

租赁资产的价值会受到市场价格波动的影响。某航空公司因燃油价格攀升导致经营压力加大，进而影响其租金支付能力。这就要求出租人必须建立健全的风险预警机制，定期评估租赁设备的市场价值，并根据情况调整租金水平或采取其他补救措施。

3. 流动性风险的控制

在业务运营中，金融租赁公司需要合理配置资产和负债结构，避免因资金链断裂影响正常的融资租赁业务开展。某租赁公司曾因过于激进地扩张业务而导致流动性危机，最终被迫暂停部分项目融资业务。

融资租赁与企业贷款的关系

在企业贷款领域，融资租赁可以作为传统信贷的一种有效补充。通过将设备等固定资产的使用权转移，既降低了企业的资产负债率，又为其创造了新的融资渠道。某制造企业在其技改项目中，就选择了融资租赁的方式获取所需设备，这种方式相较于传统的银行贷款具有更高的灵活性。

融资租赁在项目融资与企业贷款中的应用及其风险管理 图2

租赁资产的会计处理规范

根据《企业会计准则第21号——租赁》，融资租赁业务双方应按照各自的会计政策进行账务处理。在出租人一方，应按公允价值对租赁项进行初始计量，并按实际利率法确认相关收入和费用。在承租人一方，则需区分融资成分与服务成分，合理确定资产的入账价值。

典型融资租赁案例分析——以某航空公司为例

2019年，某航空公司通过融资租赁的方式引进了五架飞机。根据协议条款，每架飞机的基本租金为50万美元/月，租期十年，期满后由公司支付象征性残值赎回飞机。

在整个租赁期间内，该公司需要重点关注以下几个方面：

市场风险管理：由于飞机的价值会受到燃油价格、汇率变动等因素的影响，需建立完善的风险对冲机制。

现金流管理：每月50万美元的基本租金支出必须纳入财务预算，确保有足够的流动资金支持运营需求。

租赁条款的谈判与设计：在租期利率定价方面，既要维护收益水平，又要避免过高加重企业负担。

残值评估与风险防范：需对十年后的飞机残值进行合理评估，并制定相应的处置预案，以应对市场环境变化带来的不利影响。

案例研究表明，融资租赁虽然能够解企业的燃眉之急，但也面临着一系列潜在风险。企业在采用这种融资方式时必须保持冷静和理性。

融资租赁作为一种重要的融资手段，在支持企业发展中发挥着不可替代的作用。本文重点探讨了融资租赁的分类及其与企业贷款的关系，并结合具体案例分析了相关风险及控制策略。

随着金融市场的不断发展，融资租赁业务也在不断创新和完善。行业从业者需要更加关注三个方面：增强风险管理意识，不断完善内控体系；加强产品创新，设计更多符合市场需求的租赁品种；推进融资租赁行业的规范化发展，积极构建诚信、透明、高效的市场环境。

融资租赁既是企业融资的重要途径，也是项目融资的有效手段。只有在准确识别和有效控制相关风险的基础上，才能更好地运用这一工具推动企业发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）