融资租赁行业的发展及在项目融资与企业贷款中的应用

随着中国经济的快速发展和金融市场环境的不断完善，融资租赁作为一种高效的融资，在我国得到了广泛应用。从行业发展现状、业务模式、市场特点以及未来发展趋势等方面，对融资租赁在项目融资与企业贷款中的应用进行深入探讨。

融资租赁行业的概述

融资租赁是指出租人根据承租人的要求和选择，向租赁物的提供者租赁物，并将其 leased to the tenant throughout the lease term. 在租赁期内，承租人可以使用租赁物，但所有权仍属于出租人。租赁期结束后，承租人可以选择、续租或退还租赁物。

融资租赁行业在中国得到了快速的发展。根据中国银行保险监督管理委员会(银保监)发布的数据显示, 目前我国融资租赁企业数量已超过万家，形成了以金融租赁公司、外商融资租赁公司以及内资融资租赁公司为主体的多元化市场格局。融资租赁资产规模也呈现快速态势，服务领域涵盖了制造、能源、交通等多个行业。

在国家政策的支持下，中国融资租赁行业已经进入了一个规范化、专业化的阶段。特别是2017年《融资租赁企业监督管理办法》的出台，标志着我国融资租赁行业进入了更高的发展阶段。

融资租赁行业的发展及在项目融资与企业贷款中的应用 图1

融资租赁的主要业务模式

（一）直接租赁（Direct Lease）

直接租赁是最常见的融资租赁模式。在这种模式下，承租人向出租人提出需求和具体要求，经过双方协商后，由出租人设备或资产，并将其交付给承租人使用。在租赁期间，承租人需要按期支付租金，而租赁物的所有权仍然属于出租人。

这种特别适合于那些需要获取新设备但暂时缺乏资金的企业。某制造企业由于技术升级的需要，计划引进一条新的生产线。通过直接融资租赁模式，该企业可以在不占用大量现金流的情况下获得所需设备使用权。

（二）售后回租（Sale and Lease Back）

售后回租是指承租人将自有资产出售给出租人，然后再从出租人处将其租回使用的一种融资。这种模式可以帮助企业快速释放固定资产的价值，优化资产负债结构。

以某科技公司为例，该公司拥有一批先进的生产设备。由于经营扩展的需要，该公司决定通过售后回租的获取更多的运营资金。通过这种，该公司不仅盘活了原有设备资源，还解决了短期的资金需求问题。

（三）杠杆租赁（ lever lease ）

杠杆租赁是融资租赁中的一种特殊形式。在这种模式下，租入方负责筹集部分资本金并用于租赁物，其余资金由出租人提供融资支持。典型的杠杆租赁结构通常涉及出租人、承租人和设备供应商三方。

这种租赁适用于大型资产采购项目，特别是那些需要大量前期投资的工程项目。某能源公司在建设风力发电站时，由于项目总投资金额较大，可以选择杠杆租赁的来分担资金压力。

融资租赁在项目融资中的应用

（一）项目融资的基本特点

项目融资是指以具体建设项目或特定资产为基础来安排融资， repayments are serviced exclusively from the cash flows generated by the project. 区别于传统的公司贷款，项目融资具有以下特点：

融资结构复杂：通常涉及多方参与者，包括贷款银行、设备供应商、保险公司等。

期限较长：根据项目的生命周期定制还款计划。

抵押物特定化：一般以项目本身的资产作为抵押。

风险分散：通过建立风险分担机制降低整体风险。

（二）融资租赁在项目融资中的优势

1. 灵活的融资结构

融资租赁可以根据项目的具体需求设计个性化的融资方案。对于一些需要分期付款的设备采购项目，可以通过设置阶梯租金的实现现金流匹配。

2. 优化资产负债表

相较于传统的银行贷款，融资租赁不会直接增加企业的负债规模。特别是在售后回租模式下，企业还可以通过出售资产再租赁的来改善财务报表。

3. 税务优势

根据相关税收政策，融资租赁涉及的租金支出可以在税前扣除，从而为企业提供一定的节税效果。设备的所有权仍属于出租人，可以避免因拥有设备而产生的额外税费负担。

融资租赁在企业贷款中的作用

（一）满足多样化融资需求

很多企业在发展过程中会遇到多方面的资金需求：

技术升级：引进先进设备以提高生产效率。

市场拓展：扩大产能或建立新的销售网络。

风险缓解：锁定长期资产价格波动带来的经营风险。

融资租赁为企业提供了灵活的融资选择，使其可以在不大幅增加负债的情况下获得所需的生产设备。

（二）降低企业财务成本

相比传统的银行贷款，融资租赁具有以下几个方面的成本优势：

1. 初始资金投入少

融资租赁只需要支付少量的首付款（甚至可以零首付），即可开始使用设备。剩余的资金可以用于其他更有创造性的用途。

融资租赁行业的发展及在项目融资与企业贷款中的应用 图2

2. 分期还款压力小

租金可以根据企业的现金流情况设计成均衡的月度或季度支付，避免了大额集中还款导致的资金链紧张问题。

3. 设备折旧处理简便

在售后回租模式下，企业可以继续按照原有方式计提折旧，并享受相应的税收优惠。这不仅简化了财务管理流程，还进一步降低了运营成本。

融资租赁行业面临的主要挑战

（一）法律和监管环境

尽管近年来我国已经出台了一系列融资租赁相关的法律法规，但行业中仍然存在一些不规范的现象，“假租赁真借贷”等业务模式。这些行为不仅增加了行业的系统性风险，也给监管部门带来了更大的执法难度。

如何在现有法律框架下更好地保护承租人的权益也是亟待解决的问题。特别是在租赁物取回权的行使方面，需要在保障出租人利益的充分尊重承租人的合法权利。

（二）市场同质化竞争

目前融资租赁行业存在着不同程度的同质化竞争，一些企业在激烈的市场竞争中往往选择通过压低租金报价来争取客户订单。这种做法虽然短期内可以获得市场份额，但也可能导致行业整体利润率下滑，并给企业自身的财务健康带来隐患。

为了实现可持续发展，行业内领先企业已经开始转向差异化竞争策略，开发特色融资租赁产品、强化风险管理能力等。

（三）风险控制与管理

融资租赁业务本质上是一种金融活动，伴随着复杂多样的风险源。包括：

信用风险：承租人可能因为经营状况恶化而无法按时支付租金。

市场风险：设备市场价格波动可能导致租赁物残值难以保障。

操作风险：在租赁项目的实施过程中可能出现的各种意外情况。

加强风险管理体系建设，建立有效的风险识别、评估和预警机制是融资租赁公司的一项重要任务。特别是对于那些快速扩张中的企业来说，如何平衡业务发展与风险控制之间的关系显得尤为重要。

未来发展趋势

（一）金融科技的深度应用

随着大数据、人工智能等 technologies 的快速发展，融资租赁行业正逐步向数字化方向转型。通过建立智能化管理系统，可以实现对整个租赁周期的有效监控和管理。利用区块链技术确保合同履行的安全性；借助大数据分析提升信用评估精准度。

（二）绿色金融与可持续发展

在国家“双碳”战略背景下，绿色融资租赁业务将会迎来更大的发展机遇。主要表现在以下几个方面：

清洁能源设备租赁：支持风能、太阳能等可再生能源项目的设备采购。

节能环保技术推广：通过融资租赁方式帮助中小企业引进节能减排设备。

环保设备更新改造：为传统行业提供技术升级的融资解决方案。

（三）国际化发展

随着“”倡议的推进，中国融资租赁企业开始更多地参与国际项目合作。特别是在新兴市场国家，融资租赁可以成为推动当地基础设施建设的重要融资手段之一。

通过设立海外分支机构或与国际机构合作，国内融资租赁公司将能够更好地服务于走出去的企业，并在全球范围内优化资源配置。

作为现代金融服务体系中的重要组成部分，融资租赁在促进企业设备投资、技术升级和产业升级中发挥着不可替代的作用。特别是在当前经济环境下，如何更好地利用融资租赁工具支持实体经济发展显得尤为重要。

行业发展也面临着诸多挑战，包括法律监管不完善、市场同质化竞争加剧以及风险管理压力加大等。为了应对这些挑战， industry participants need to:

1. 加强行业自律，推动规范经营；

2. 创新业务模式，提升服务质量；

3. 强化风险意识，完善内部 controls；

4. 积极探索金融科技应用，提升运营效率。

只有在各方共同努力下，融资租赁行业才能实现持续健康发展，并为服务实体经济做出更大的贡献。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）