商业租赁与融资租赁：解析项目融资与企业贷款中的标的物选择

在全球经济一体化和市场竞争日益激烈的今天，企业融资已成为企业发展的关键因素。在众多融资中，商业租赁（简称“商租”）和融资租赁因其独特的融资功能，逐渐成为企业解决资金短缺和设备更新换代的重要手段。深入解析商业租赁与融资租赁的定义、特点、适用场景以及在项目融资和企业贷款中的应用。

融资租赁的基本概念

融资租赁是一种以融物为载体实现融资目的的金融工具。其核心特征是“融资 融物”相结合，既满足了企业的资金需求, 又涵盖了设备或其他资产的所有权转移问题。根据中国《合同法》相关规定，融资租赁是指出租人根据承租人的选择和要求，向出卖人租赁物，并提供给承租人使用，承租人支付租金的一种交易模式。

融资租赁具有以下显着特点：

1. 融资与融物的双重属性：兼具金融杠杆效应和实物资产运作的特点；

商业租赁与融资租赁：解析项目融资与企业贷款中的标的物选择 图1

2. 三方当事人多重法律关系：涉及出租人、承租人和出卖人三方法律主体，包含《融资租赁合同》和《买卖合同》两个独立协议；

3. 租赁标的物广泛性：涵盖机械设备、交通运输工具、电子设备等多种动产和部分不动产；

4. 租金支付期限长：通常按照租赁资产的经济寿命或企业折旧年限确定，最长可达10年以上。

融资租赁的主要形式

根据具体业务模式的不同，融资租赁可以分为以下几种常见形式：

1. 直接融资租赁

出租人直接从设备制造商购买承租人选定的设备，并提供给承租人使用。这种模式适合于企业首次购置新设备或扩大生产能力的情况。

2. 售后回租融资租赁

承租人先将自有设备出售给出租人，再与出租人签订租赁合同重新取得设备使用权。这种方法特别适用于企业盘活存量资产，优化资产负债表的情形。

3. 厂商租赁

出租人与设备供应商签订战略协议，为特定产品提供融资支持的模式。厂商通常会提供一定担保或回购承诺，以降低出租人的风险敞口。

融资租赁在项目融资中的应用

项目融资是融资租赁业务的重要应用场景之一。其特点是以项目的现金流作为还款基础，通过资产抵押和结构化设计实现融资目的。融资租赁在项目融资中发挥着不可替代的作用：

1. 设备融资：为项目建设提供所需的关键设备和技术。

2. 风险分担：通过租约条款的设计，在设备生命周期内合理分配风险责任。

3. 税收优化：利用资产租赁的税务处理为企业降低整体税负。

融资租赁与企业贷款的区别

尽管融资租赁和银行贷款都属于融资手段，但两者存在显着差异：

商业租赁与融资租赁：解析项目融资与企业贷款中的标的物选择 图2

资金用途：银行贷款通常用于流动资金周转或特定项目的全面支持；融资租赁主要用于固定资产购置。

风险承担：在融资租赁中，承租人主要面临设备使用期内的价值波动风险；而在贷款中，企业主要承担偿债压力和利息支出风险。

资产归属：租赁期结束后，设备所有权可按约定转移给承租人；而贷款形成的是债权债务关系。

融资租赁的优势与劣势

优势：

1. 不影响企业现金流，只需定期支付租金；

2. 可优化资产负债表，将融资租赁形成的负债计入表外；

3. 能够快速获取所需设备，提升生产能力；

4. 税务处理灵活，通常允许按租赁费用计提折旧。

劣势：

1. 租金成本较高，通常包含融资利息和管理费用；

2. 设备所有权在租赁期内属于出租人，限制了企业的处置权；

3. 业务流程较长，涉及多方协调。

融资租赁操作中的风险控制

为确保融资租赁业务的健康发展，需从以下几个方面加强风险管理：

1. 承租人资质审查：严格评估企业的经营状况和还款能力。

2. 租赁物价值评估：建立专业的设备估值体系，确保资产价值合理。

3. 合同条款设计：明确双方权利义务，避免法律纠纷。

4. 担保措施设置：通过抵押、质押或第三方保证等手段降低风险。

案例分析：融资租赁在中小企业中的应用

以一家制造业中小企业为例。企业计划引进一条自动化生产线，但自有资金不足。通过融资租赁方式，企业只需支付首期租金和后续分期付款，即可获得所需设备使用权，并逐步积累运营现金流来偿还租金。这种方式既解决了企业的资金瓶颈，又避免了过度负债的问题。

融资租赁作为一项重要的融资工具，在项目融资和企业贷款中发挥着越来越重要的作用。随着中国金融市场的发展和租赁行业规范化进程的推进，融资租赁必将迎来更大的发展空间。对于企业而言，合理运用融资租赁这一金融工具，可以有效提升经营效率，增强市场竞争力。

融资租赁行业需要进一步加强产品创新，拓展服务范围，为更多类型的企业和项目提供多样化的融资解决方案。也需要政府和监管机构出台更加完善的政策法规，促进融资租赁市场的规范健康发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）