未经过招投标的BT融资项目：中国式项目融资的风险与挑战

在中国快速发展的基础设施建设和城市化进程中，BT（Build-Transfer）融资模式作为一种创新的项目融资方式，逐渐成为地方政府和企业解决资金短缺问题的重要手段。在实际运作中，部分BT融资项目由于未经过公开招投标程序，存在诸多法律与商业风险。深入探讨“未经过招投标的BT融资项目”这一现象，并结合行业内的专业术语和实践案例，分析其潜在的风险、影响以及应对策略。

BT融资模式的基本概念与发展背景

BT融资模式是一种以政府和社会资本合作（PPP）为基础的融资方式。在这种模式下，社会资本方负责项目的建设和运营，待项目达到预定期限后，将项目移交给政府方。这种方式不仅可以缓解政府的财政压力，还能有效吸引民间资本参与基础设施建设。

随着国家加大基础设施投资力度，BT融资模式在中国得到了快速发展。在这一过程中，一些地方政府和企业为了追求项目的快速落地，往往省略或规避公开招投标程序。这种做法虽然在短期内可能提高了项目推进效率，但长期来看却埋下了巨大的法律、财务和社会风险。

未经过招投标的BT融资项目：中国式项目融资的风险与挑战 图1

未经过招投标的BT融资项目现状及典型案例分析

未经过招投标的BT融资项目在中国各地不同程度地存在。这些项目大多出现在中小型基础设施建设领域，如市政道路、污水处理厂、保障性住房等项目。以下将通过两个虚构案例来说明这些问题：

1. 李彩的故事：一个民营企业家的警示

李彩（化名）是一家小型建筑企业的负责人。她次接触BT融资项目时，被地方政府承诺的高回报率所吸引。2019年，她与某市发改委签订了一份BT合作协议，负责建设一条城市快速路。由于未经过正式招投标程序，李彩的企业在项目初期投入了大量的资金和资源。项目进行到一半时，政府方面突然以“程序不规范”为由单方面终止合同，并要求企业退出。这不仅让李彩的企业陷入了巨大的财务危机，还对其信誉造成了严重损害。

未经过招投标的BT融资项目：中国式项目融资的风险与挑战 图2

2. 某市政工程BT项目的违规操作

某省会城市的一个污水处理厂建设项目，未经公开招投标就直接交给了当地一家国有企业。表面上看，这家企业在技术和管理方面具备一定的优势，但由于未经过市场充分竞争，项目成本居高不下。该项目因资金链断裂而被迫停工，导致地方政府背上了一笔巨额债务。

这些案例表明，未经过招投标的BT融资项目往往存在以下几个问题：

缺乏市场竞争：由于没有经过公开竞争，中标企业可能不是最优选择，这会导致资源配置效率低下。

法律风险高：未经正式程序签订的协议往往存在合法性问题，在项目执行过程中容易引发争议。

监督机制缺失：未经过招投标程序的项目，往往在资金使用、工程质量等方面缺乏有效监管。

BT模式在行业领域内的应用与挑战

尽管BT融资模式在中国的发展面临诸多挑战，但其在某些特定领域仍具有独特的优势。在交通基础设施和市政公用事业等领域，BT模式能够快速 mobilize社会资本，推动项目落地。

随着国家对PPP项目的规范化管理不断提高，未经招投标的BT融资项目已经逐渐暴露出其本质问题。2019年，财政部发布《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）项目财政支出责任管理的通知》，明确要求加强对PPP项目的预算约束和风险管理。这一政策的出台，虽然在一定程度上抑制了违规操作的空间，但仍有部分地方政府和企业对此阳奉阴违。

当前政策法规与行业监管现状

从政策层面来看，中国政府对BT融资项目一直持审慎态度。2014年，《关于加强地方政府性债务管理的意见》明确要求，地方政府不得以 BT 等方式变相举债。随后，国家发改委和财政部又联合印发了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，进一步规范了特许经营模式。

在实际操作中，许多地方政府为了追求 GDP 增速和财政收入，往往忽视了政策的刚性约束。特别是在一些经济欠发达地区，BT融资模式成为地方政府解决资金短缺问题的主要手段之一。在这些地方，未经过招投标的 BT 项目更是屡见不鲜。

优化BT融资模式的对策建议

为了更好地发挥 BT 融资模式在中国经济建设中的积极作用，规避其固有的风险，笔者提出以下几点建议：

1. 完善法律法规，加强政策执行力度

当前，中国关于 BT 融资项目的法律法规尚不健全。建议立法部门尽快制定相关法律条文，明确 BT 项目的定义、实施条件和监管措施。加强对地方政府财政行为的监督，杜绝以 BT 模式变相举债。

2. 推进规范化管理

在 BT 项目中引入公开招投标机制，确保社会资本方的选择过程公平、公正、透明。对于未经过正式程序的项目，应一律视为违规，并追究相关责任人的法律责任。

3. 加强风险管理，建立退出机制

对于已实施的 BT 融资项目，建议地方政府和企业共同制定风险应急预案。在项目出现财务困难或运营问题时，能够及时启动退出机制，避免损失扩大化。

4. 加大宣传和培训力度

针对基层政府官员和社会资本方，定期开展 BT 项目管理的培训课程。通过案例分析、经验分享等方式，提高各方的风险意识和管理水平。

BT 融资模式作为一种重要的项目融资手段，在中国经济社会发展中具有不可替代的作用。未经过招投标的 BT 融资项目也的确存在着巨大的法律和社会风险。只有通过完善政策法规、加强监督管理和完善市场机制，才能真正实现 BT 融资模式的规范化和可持续发展。

随着国家对 PPP 和 BT 模式的规范化管理不断深入，我们有理由相信， BT融资项目将会朝着更加健康和有序的方向发展，为中国的基础设施建设和经济社会进步做出更大的贡献。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）