融资租赁ABS税赋|项目融资中的税务优化与合规管理

融资租赁ABS税赋的定义与重要性

在现代金融市场中，融资租赁资产支持证券（Lease-backed Asset-Backed Securities, L-BAS）作为一种创新的融资工具，正在受到越来越多的关注。融资租赁 ABS 是一种将融资租赁公司的应收租赁款作为基础资产，通过结构化金融手段打包发行的标准化债权类金融产品。这种融资方式不仅为承租人提供了灵活的融资渠道，也为投资者提供了多样化的投资选择。

在项目融资领域，融资租赁 ABS 的应用极为广泛。从 BOT（建设-运营-转让）项目到 PPP（政府和社会资本合作）项目，融资租赁 ABS 均以其高效的融资效率和较低的资金成本，成为项目方的重要资金来源。在这一过程中，税赋问题往往成为影响项目经济性的关键因素之一。

重点分析融资租赁 ABS 在项目融资中的税务处理、优化策略以及对整体项目收益的影响，并结合相关案例探讨如何在合规的前提下实现税赋的最小化。

融资租赁ABS税赋|项目融资中的税务优化与合规管理 图1

融资租赁ABS的基本结构与税务分析

1. 基本结构

融资租赁 ABS 的典型结构包括以下几部分：

原始权益人：通常为一家融资租赁公司，拥有基础租赁资产的所有权。

专项计划管理人：负责设立和管理ABS项目的SPV（特殊目的载体）。

投资者：通过购买ABS份额间接持有融资租赁项目收益权。

2. 税务分析框架

在项目融资中，税务因素需要从多个维度进行考量：

基础租赁合同的税务处理

根据《中华人民共和国增值税暂行条例》及其实施细则，融资租赁业务一般按6%税率缴纳增值税。出租人需就收取的租赁利息按9%税率缴纳增值税。这一环节的税负将直接影响项目的净收益水平。

ABS产品的税务处理

ABS产品本身不构成实体纳税人，其税务责任由基础资产的权利人承担。在SPV结构下，原始权益人需要对ABS产品产生的收入进行纳税申报。一般情况下，ABS产品产生的租金收入需缴纳增值税和企业所得税。

3. 关键税务节点

在项目启动阶段，需重点关注承租人的主体资质及租赁合同的条款设计，确保能够在后续税务处理中实现税负最小化。

在产品发行阶段，需合理规划SPV的税务身份及相关税收优惠，降低整体税负水平。

项目融资中的融资租赁ABS税赋优化策略

1. 结构优化

双SPV架构：通过设立国内和 offshore SPV，充分利用税率差异实现税负优化。在低税率地区设置导管公司（Captive Co），用于吸收ABS产品的利息收入。

资产真实出售：确保租赁资产的真实转移，避免原始权益人成为实质上的纳税人，从而降低税务风险。

2. 税收优惠利用

在符合《企业所得税法》及相关政策的前提下，积极申请高新技术企业认定、西部大开发等税收优惠政策，降低项目整体税负水平。

充分利用财政补贴和增值税加计扣除政策，提升项目的经济性。

3. 现金流管理

通过精细化的现金流预测与管理，在合法合规的前提下最大化地延后税款缴纳时间。合理安排租金收取时点，确保在满足《增值税暂行条例》相关规定的实现资金的时间价值最大化。

4. 税务筹划

在项目规划阶段，就融资租赁ABS的税务处理进行前瞻性考量，包括但不限于：融资架构设计、抵扣策略优化、递延纳税安排等。

定期开展税务风险评估，确保各项税务处理符合最新税收政策和监管要求。

融资租赁ABS税赋|项目融资中的税务优化与合规管理 图2

案例分析：某BOT项目中的税赋优化实践

以某 BOT 项目为例，假设项目总投资为10亿元人民币，其中融资租赁ABS融资规模8亿元。通过科学的税务规划，在以下方面实现显着优化：

增值税节税：通过合理安排租赁合同条款和SPV架构，将增值税率由6%降至3%，节省税款约240万元。

企业所得税优惠：利用 BOT 项目的特定税收优惠政策，享受15%的企业所得税税率，较常规项目降低4个百分点，节税金额约360万元。

现金流改善：通过延后租金缴纳时点和优化抵扣策略，在不违反《增值税暂行条例》的前提下，实现资金占用成本的最小化。

融资租赁ABS在项目融资中的税务管理要点

融资租赁 ABS 作为一项重要的融资工具，在项目融资中具有广阔的市场前景。其税赋问题不可忽视。通过合理的结构设计、税收优惠政策的应用以及精细化的税务管理，可以有效降低项目的整体税负水平，提升项目的经济性和可行性。

随着国家对 PPP 和 BOT 项目的支持力度加大，融资租赁 ABS 的应用将更加广泛。在此背景下，项目方和融资方需要更加注重税务筹划，在合规的前提下实现税赋的最小化，为项目的成功实施提供有力保障。

（全文完）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）