政府违规举债与融资租赁的风险防范|项目融资领域的应对策略

政府违规举债与融资租赁？

在当前中国经济发展过程中，地方政府融资行为日益复杂化与多样化。政府违规举债指的是地方政府及其所属单位超越财政承受能力，通过各种方式变相增加政府债务的行为。这种行为不仅违反了国家关于地方政府债务管理的相关法律法规，还可能导致区域金融风险的累积和放大。而融资租赁则是近年来兴起的一种重要的融资手段，其本质是将资产的所有权与使用权分离，通过租赁的方式实现资金的快速融通。

本文旨在从项目融资的专业视角出发，深度分析政府违规举债与融资租赁之间的相互作用，并探讨如何在合法合规的前提下，合理运用融资租赁等金融工具支持地方经济发展。文章将结合理论与案例，提出具体的监管建议和风险防范措施。

政府违规举债的成因及其对经济的影响

政府违规举债与融资租赁的风险防范|项目融资领域的应对策略 图1

（一）政府违规举债的主要成因

1. 财政收入有限与项目支出需求庞大的矛盾

地方政府在推进基础设施建设和公共服务改善过程中，往往面临财政预算不足的问题。为了满足投资需求，部分地方政府通过各种渠道变相融资，形成了大量隐性债务。

2. 政绩考核机制的驱动

现行的干部考核制度将经济率作为重要指标，导致地方政府热衷于通过短期举债拉动经济，追求表面政绩。

3. 融资渠道受限与创新压力

在正规金融渠道受限的情况下，部分地方政府和国有企业热衷于尝试各种创新融资，这些虽然能够在短期内解决资金问题，但也埋下了巨大的风险隐患。

（二）政府违规举债的经济影响

1. 地方财政风险加剧

违规举债直接导致部分地区出现债务偿还困难，威胁地方财政运行安全。

2. 金融体系面临压力

大量地方政府债券进入金融市场，挤占了其他企业和居民的融资空间，增加了系统性金融风险。

3. 社会资本参与受限

政府违规举债影响了PPP等社会资本参与项目的正常秩序，损害了市场公平竞争环境。

融资租赁在地方政府项目融角色

（一）融资租赁的基本原理

融资租赁是一种结合了融资与融物特点的金融工具。出租人（资金提供方）根据承租人（需求方）的要求，资产后 leased it to the see，承租人在约定期间内分期支付租金以获得资产使用权。

在项目融资领域，融资租赁具有以下特点：

- 融资与融物相结合

- 租金支付期限较长

- 可用于设备购置、基础设施建设等项目

（二）地方政府为何偏爱融资租赁？

1. 方便融资

通过融资租赁公司设立或引入社会资本方，可以绕开部分债务管理的限制。

2. 创新性高

融资租赁业务模式多样化，能适应不同项目的资金需求特点。

3. 资金使用效率较高

融资租赁资金可以用于项目前期建设阶段，帮助地方政府缓解资金紧张问题。

（三）融资租赁模式在地方项目的应用现状

当前，融资租赁在基础设施建设、公用事业等领域得到了广泛应用。

- 通过融资租赁引入社会资本进行城市轨道交通建设。

- 政府与融资租赁公司开展棚户区改造项目融资。

在实际操作中，部分地方政府存在将融资租赁异化为债务融资工具的现象，这违背了融资租赁业务的本质要求。

政府违规举债与融资租赁的相互作用

（一）违规举债如何影响融资租赁市场

1. 增加资金需求

地方政府违规举债扩大了整体融资规模，增加了融资租赁公司的资金供给压力。

2. 提高风险偏好

一些融资租赁公司为了获取更高收益，在项目选择上放宽标准，增加风险敞口。

3. 操纵监管指标

地方政府通过融资租赁进行表外融资操作，影响金融监管部门的监测效果。

（二）融资租赁如何加剧政府债务风险

1. 隐性化特征明显

融资租赁业务具有较强的表外特性，容易导致政府债务"遁形"于财务报表之外。

2. 利息负担加重

相比传统银行贷款，融资租赁的成本较高，增加了地方政府的还款压力。

3. 期限错配问题突出

融资租赁资金期限与政府项目生命周期可能存在不匹配，造成流动性风险隐患。

如何防范政府违规举债和融资租赁相关风险

（一）加强制度建设

1. 完善地方债务管理法规体系

明确界定政府债务范围，规范地方政府融资行为。

2. 建立统一的信息披露机制

要求地方政府定期公开其参与的融资租赁业务及还本付息情况。

3. 强化预算硬约束

将符合条件的地方政府债务逐步纳入预算管理和人大监督范畴。

（二）规范融资租赁行业发展

1. 加强行业准入管理

对融资租赁公司的股东资质、资金来源进行严格审核。

2. 防范利益输送行为

防止地方政府与关联融资租赁公司之间发生不当关联交易。

3. 推动业务模式创新

鼓励融资租赁公司在风险可控的前提下，开发符合地方经济发展需求的创新型产品和服务。

（三）强化监管协作机制

政府违规举债与融资租赁的风险防范|项目融资领域的应对策略 图2

1. 加强金融监管部门联动

人民银行、银保监局等机构应建立信息共享机制，及时发现和处置风险隐患。

2. 建立地方政府债务风险预警系统

对地方政府的融资行为进行实时监测，并及时发布风险预警信号。

3. 完善市场化退出机制

对于出现偿债困难的地方政府或融资租赁项目，要建立有序的市场化退出。

建立良性互动关系

在坚持"防范化解重大金融风险"的总体方针下，地方政府应当在坚守债务底线的合理运用融资租赁等创新工具支持经济社会发展。融资租赁行业也应主动适应监管要求，提升自身服务能力和风险管理水平，共同维护金融市场稳定。

未来的发展方向在于：

- 推动政企双方建立长期稳定的关系

- 促进金融产品和服务模式的持续创新

- 完善风险分担与利益共享机制

通过政府、市场和社会资本的协同发力，建立规范有序的地方政府项目融资市场，为经济高质量发展提供坚实保障。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）