融资租赁转向经营租赁：项目融资领域的趋势与策略

随着金融监管政策的逐步收紧和市场环境的变化，融资租赁行业正在经历一场深刻的变革。越来越多的企业开始从传统的融资租赁模式向经营性租赁（Operating Lease）模式转变。这种转变不仅是企业应对外部环境变化的战略选择，更是优化资本结构、提升运营效率的重要途径。深入分析“融资租赁变成经营租赁”这一趋势的本质、动因及其在项目融资领域的具体实践。

“融资租赁变成经营租赁”是什么？

融资租赁（Financial Lease）和经营性租赁（Operating Lease）是两种不同的资产融资方式，其本质区别在于风险和报酬的转移程度。融资租赁是一种高风险、高回报的融资模式，其核心特征是承租人承担与租赁资产所有权相关的几乎所有风险和报酬。而在经营性租赁中，出租人仍然保留对租赁资产的所有权，并承担相关的维护、管理责任，而承租人只需要按期支付租金即可使用资产。

在实际操作中，“融资租赁变成经营租赁”通常是指企业在现有业务模式下，将原本通过融资租赁方式获取的资产转化为经营性租赁模式。这种转变并不涉及资产所有权的变更，而是通过对融资结构和合同条款的调整，使得风险和报酬的实际承担方发生变化。这种方式既能帮助企业在不改变资产使用权的前提下优化财务报表，又能规避监管政策带来的限制。

融资租赁转向经营租赁：项目融资领域的趋势与策略 图1

融资租赁向经营租赁转型的行业背景与趋势

中国融资租赁行业经历了从高速到逐步规范的过程。随着金融监管政策的趋严，尤其是银保监会对金融机构融资行为的严格限制，一些不符合合规要求的企业开始寻求新的融资渠道。在此背景下，经营性租赁作为一种更为灵活、风险分散的融资方式，逐渐受到企业的青睐。

具体而言，融资租赁向经营租赁转型有以下几个显着趋势：

1. 监管政策驱动：监管部门对融资租赁业务实行了更加严格的资本计提和风险管控要求，导致一些中小型融资租赁企业难以维持高杠杆运营模式。相比之下，经营性租赁由于风险分散、资本占用较低，成为企业的首选。

2. 市场需求变化：随着市场竞争加剧，企业对融资灵活性和多样化的需求日益增加。经营性租赁能够更好地满足企业在不同生命周期阶段的资金需求，尤其是在技术更新换代快速的行业（如科技、制造等）中表现尤为突出。

3. 国际经验借鉴：在全球范围内，许多国家的融资租赁市场都经历了从传统模式向现代化、规范化方向的发展过程。通过向经营性租赁转型，企业能够更好地与国际金融市场接轨，提升自身的国际竞争力。

融资租赁转向经营租赁：项目融资领域的趋势与策略 图2

融资租赁向经营租赁转型的动因与实施路径

（一）融资租赁向经营租赁转型的动因

1. 资本成本降低：相对于融资租赁，经营性租赁通常具有更低的资金成本。由于出租人承担了更多的风险和责任，企业可以在不增加负债的情况下使用资产。

2. 风险管理优化：融资租赁对承租人的信用要求较高，且一旦出现违约可能面临较大的法律风险。而经营性租赁的风险相对分散，能够为企业提供更加稳定的融资环境。

3. 税务筹划优势：通过将融资租赁转换为经营性租赁，企业可以避免一次性计提大额负债，从而优化资产负债表结构。

（二）融资租赁向经营租赁转型的实施路径

1. 合同条款调整：企业可以通过与现有融资租赁方协商，重新制定合同条款，明确双方的权利义务关系。这种调整可以降低企业的财务负担，保留对资产的实际使用权。

2. 引入专业机构：在某些情况下，企业可以选择与专业的经营租赁服务提供商合作，借助其丰富的行业经验和资源网络，快速实现融资模式的转变。

3. 优化资产结构：通过将部分资产转为经营性租赁，企业可以更好地管理资产生命周期，提升运营效率，并降低维护成本。

融资租赁向经营租赁转型在项目融资中的应用

在项目融资领域，融资租赁和经营性租赁都具有重要的应用场景。随着行业趋势的变化，越来越多的项目融资参与者开始选择经营性租赁模式。

（一）项目融资中融资租赁与经营租赁的区别

1. 资本结构：融资租赁通常要求承租人提供较高的信用保障，并承担较大的财务风险；而经营性租赁则更注重出租人的资质和能力。

2. 资产归属：融资租赁涉及资产所有权的转移，而经营性租赁不改变资产的所有权关系。

3. 灵活性：经营性租赁在合同条款、租金支付方式等方面具有更高的灵活性，能够更好地满足不同项目的个性化需求。

（二）项目融资中向经营租赁转型的优势

1. 增强融资可得性：对于信用评级较低的企业来说，通过经营性租赁可以获得更多的融资机会。由于风险分散，出租人更愿意提供长期稳定的资金支持。

2. 降低财务杠杆：在项目融资过程中，采用经营性租赁可以有效降低企业的负债率，优化资本结构，提升企业抗风险能力。

3. 适应技术创新：在技术快速迭代的行业（如新能源、信息技术等），通过经营性租赁获取设备可以避免因资产贬值造成的损失。

未来发展趋势与建议

（一）未来发展趋势

1. 政策支持加强：随着融资租赁行业的规范化发展，预计监管部门将出台更多鼓励企业采用经营性租赁模式的政策。

2. 技术驱动创新：区块链等新技术的应用将进一步提升租赁业务的透明度和效率，为融资租赁向经营租赁转型提供技术支持。

3. 国际化进程加速：中国融资租赁行业将加快与国际市场的接轨步伐，推动经营模式的升级。

（二）建议

1. 企业应加强内部能力建设，培养专业化的租赁管理团队。

2. 积极探索创新融资方式，灵活运用多种租赁模式满足资金需求。

3. 密切关注政策变化和市场动态，及时调整经营策略。

融资租赁向经营租赁转型是金融监管趋严和市场竞争加剧双重背景下的一种必然选择。通过这种转变，企业不仅能够降低融资成本、优化资本结构，还能更好地适应外部环境的变化。在项目融资领域，这种趋势将推动行业向着更加高效、灵活的方向发展。随着政策支持力度的加大和技术进步的支持，融资租赁向经营租赁的转型将成为中国金融市场的重要发展方向。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）