项目融资中变相抬高实际融资成本的成因与对策

在全球经济持续波动的背景下，项目融资作为企业获取资金的重要渠道之一，在推动经济发展和产业升级中发挥着不可替代的作用。部分银行和其他金融机构在项目融资业务中，通过各种手段变相抬高企业的实际融资成本，这一现象不仅增加了企业的经营负担，也对金融市场的健康发展构成了威胁。从项目的角度出发，深入分析这种不良现象的成因及其具体表现形式，并提出相应的对策建议。

“变相抬高实际融资成本”？

项目融资是一种复杂的 financing structure，通常涉及多个参与方和多层风险分担机制，目的是为特定项目筹措资金并实现收益的合理分配。在这一过程中，金融机构作为主要的资金提供方，其定价策略和服务收费往往对企业的财务负担产生直接影响。

的“变相抬高实际融资成本”，是指金融机构通过调整贷款利率、附加费用或其他隐性收费的方式，在名义上不提高或仅小幅提高融资利率的情况下，增加了企业的资金使用成本。这种做法违背了金融服务实体经济的初衷，不仅损害了企业的利益，还可能影响项目的顺利实施。

项目融资中变相抬高实际融资成本的成因与对策 图1

具体表现形式包括：1）将贷款利率上浮部分转化为中间业务收入；2）通过捆绑销售金融产品抬高综合成本；3）利用复杂的计费方式混淆视听；4）在项目评估中故意提高风险等级以增加融资溢价等。这种行为不仅加重了企业的财务负担，还可能对项目的经济效益和可持续发展造成不利影响。

变相抬高实际融资成本的成因

1. 银行考核机制的导向偏差

很多金融机构实行“以中间业务收入为导向”的考核机制，导致基层机构为了完成考核指标，将贷款利率上浮部分分解为各项手续费或管理费。某银行在项目贷款审批中要求借款人支付额外的顾问费、尽职调查费等，这些费用虽然看似合理，实则与贷款本金无直接关联，变相加重了企业的融资负担。

2. 监管政策执行不力

项目融资中变相抬高实际融资成本的成因与对策 图2

尽管中国银保监会等部门多次发文规范银行收费行为（如《关于规范商业银行服务收费的通知》），但在实际操作中，部分金融机构仍存在执行不到位的问题。一些银行通过“通道业务”或“创新产品”的名义规避监管限制，继续以各种方式变相抬高融资成本。

3. 信息不对称与议价能力薄弱

在项目融资过程中，企业尤其是中小企业往往处于弱势地位，难以有效与金融机构进行价格谈判。复杂的金融术语和不透明的收费结构进一步加剧了信息不对称问题，使企业难以为自己的融资方案争取更有利的条件。

4. 市场竞争不充分

由于我国金融市场仍存在一定的行政管制和市场准入壁垒，部分领域的金融服务呈现寡头垄断格局。这种市场结构使得金融机构缺乏充分竞争的动力，从而在定价上享有过高的话语权，增加了企业的实际成本负担。

变相抬高融资成本的影响

1. 加重企业财务负担

项目融资成本的上升直接增加企业的财务支出，尤其对那些现金流不稳定或盈利能力较弱的企业而言，可能导致其陷入经营困境。某制造企业在申请项目贷款时，不仅需要支付正常的利息费用，还需额外缴纳各种名目繁多的手续费和管理费，最终导致其实际融资成本高出市场平均利率水平5-10个百分点。

2. 削弱企业投资意愿

过高的融资成本会抑制企业的投资意愿，尤其是在经济下行周期中，企业可能会因为预期回报不足而放弃一些具有发展潜力的项目。这种“惜贷”现象反过来又会影响经济和社会就业，形成恶性循环。

3. 破坏金融生态

如果任由金融机构变相抬高融资成本，不仅会导致行业口碑受损，还可能引发系统性风险。部分企业在不堪重负之下可能会采取违规手段（如挪用资金、虚假陈述等）以降低自身负担，这无疑会增加金融系统的脆弱性。

解决对策

1. 完善监管政策与执行机制

监管部门应进一步加强对金融机构收费行为的规范力度，明确禁止各种变相抬高融资成本的行为。要建立有效的监督和惩罚机制，对违规机构进行严肃查处，并通过公开通报形成震慑效应。

2. 优化考核激励机制

金融机构应调整内部绩效考核体系，淡化中间业务收入指标，转而更多关注贷款质量和服务效率。可以通过设定合理的利率浮动区间、简化收费项目等方式，引导基层机构将精力放在提升服务质量和降低企业负担上。

3. 提高市场透明度与竞争程度

通过推进金融市场化改革，打破行政垄断和市场壁垒，吸引更多民间资本进入金融服务领域。市场竞争的加剧将有助于遏制部分金融机构的不当行为，促进定价更加合理透明。

4. 加强企业议价能力

政府可以通过建立统一的融资成本信息发布平台，为企业提供参考依据；鼓励行业协会组织企业抱团议价，形成与金融机构集体谈判的局面。

5. 强化金融消费者保护

加强对金融消费者的教育和保护，使其能够更清晰地理解 financing terms 和收费结构。要求金融机构在合同中明确列出各项费用的具体用途和计算方式，避免模糊表述。

项目融资中的变相抬高实际融资成本现象，不仅损害了企业的利益，也威胁到了金融市场的健康发展。要解决这一问题，需要政府、金融机构和企业三方面的共同努力。只有建立起公平、透明的融资环境，才能真正实现金融服务实体经济的目标，为经济高质量发展提供有力支持。

（字数：约2568字）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）