铁轨资产融资租赁的应用与法律合规路径|项目融资与风险防范

随着我国基础设施建设的快速发展，轨道交通行业迎来了新的发展机遇。作为重要的固定资产之一，铁轨在铁路运输和城市交通中扮演着不可替代的角色。在实际运营过程中，轨道资产的所有权、使用权和收益权常常涉及复杂的法律关系和社会经济利益。特别是在项目融资领域，铁轨能否作为融资租赁物进行操作，成为众多投资者和金融机构关注的焦点问题。

从铁轨资产的法律属性、融资租赁的基本原理、铁路行业特殊性以及相关监管政策等多个维度，详细探讨“铁轨能作为融资租赁物吗”这一问题，并结合实际案例深入分析其可行性与风险防范措施。文章还将提出在项目融资过程中如何有效运用铁轨资产进行融资的具体建议，为轨道交通行业的投融资活动提供参考。

铁轨资产的法律属性与融资租赁的基本原理

1. 铁轨资产的法律性质

铁轨资产融资租赁的应用与法律合规路径|项目融资与风险防范 图1

铁轨作为一种特殊的动产或不动产，在法律上存在一定的争议。一般而言，铁路轨道是由多种材料（如钢材、混凝土等）组成的复杂结构件，其在运输过程中具有不可分割性和连贯性，因此可以认定为不动产的一部分。根据《中华人民共和国民法典》，不动产物权的设立和转移需要依法登记，而动产物权则以交付为要件。

铁轨的所有权归属通常属于铁路公司或相关政府部门。在融资租赁交易中，核心问题是出租人是否能够取得租赁物的所有权，并通过法律手段确保其对租赁物的控制力。这也是铁轨能否作为融资租赁标的物的关键考量因素之一。

2. 融资租赁的基本原理

融资租赁是一项结合融资与融物的综合性金融工具，主要涉及出租人、承租人和供货商三方主体。在典型的融资租赁模式中，出租人根据承租人的需求租赁物，并将其使用权转移给承租人，承租人则需要按照约定支付租金。租赁期结束后，通常有两种处理：一是承租人以象征性代价取得所有权；二是租赁物退还出租人。

铁轨融资租赁的特殊性在于其价值高、寿命周期长且更新换代速度较慢。这种特征决定了在实际操作中，可能需要采用售后回租或杠杆租赁等来提高资金使用效率。

铁轨作为融资租赁标的物的可行性分析

1. 资产权属清晰是基础

铁轨的所有权具有高度集中性和垄断性，通常由国有铁路公司或其他政府机构直接持有。在实施融资租赁之前，必须确保目标铁轨资产的所有权归属明确无争议，并且不存在抵押、质押等权利限制。

2. 租赁物的可转让性问题

根据《中华人民共和国民法典》第七百三十八条的规定，除非另有约定，否则融资租赁合同不得对抗善意买受人。这意味着如果承租人在租赁期内发生违约行为，出租人可能面临无法处置租赁物的风险。对于铁轨这种特殊资产而言，其规模大、价值高且难以分割的特点进一步加大了操作难度。

3. 行业政策与监管要求

铁路行业属于国家重点控制领域，相关投融资活动需要符合国家产业政策和金融监管规定。《铁路“十四五”发展规划》明确提出要推动铁路资产的市场化运作，鼓励社会资本以多种形式参与铁路建设和运营。在实际操作中，仍需严格遵守《中华人民共和国铁路法》及相关配套法规。

铁轨融资租赁的应用场景与风险防范

1. 主要应用场景

设备更新改造融资：通过融资租赁引入新技术和新设备，提升铁路运输效率和服务水平。

基础设施建设资金支持：在新建铁路或城市轨道交通项目中，融资租赁可以有效缓解企业初期资金压力。

资产流动性管理：将闲置铁轨资产转化为流动资金，优化资产负债结构。

2. 主要风险及防范措施

法律风险：由于铁轨资产的特殊性质，容易引发租赁合同纠纷或权属争议。为降低此类风险，建议在交易前聘请专业法律顾问，确保相关协议符合法律规定，并办理必要的登记备案手续。

市场风险：铁路行业的周期性波动可能对融资租赁业务产生负面影响。在制定融资方案时，应充分考虑市场需求变化和行业发展趋势，合理设定租金水平和期限安排。

操作风险：铁轨资产的维护、更新和报废等环节涉及大量技术性和管理性工作，需要建立完善的操作流程和内部控制体系。

项目融资中的创新路径与实践建议

1. 设立特殊目的载体（SPV）

为隔离融资租赁风险，可以在项目中设立专门的特殊目的公司（Special Purpose Vehicle, SPV），用于持有铁轨资产并开展相关租赁业务。通过这种，可以实现风险可控、收益可分的目标。

2. 资产证券化与区块链技术的应用

铁轨作为长期性资产，非常适合进行资产证券化操作。借助区块链等金融科技手段，可以将租赁合同信息和现金流数据进行透明化管理，提升融资效率并降低交易成本。

3. 政策支持与多方合作

铁轨资产融资租赁的应用与法律合规路径|项目融资与风险防范 图2

在铁路行业，“政企合作”是重要的发展趋势。建议在融资租赁过程中积极争取政府政策支持，并加强与金融机构、设备供应商的战略合作，共同探索创新性融资模式。

铁轨资产作为融资租赁标的物具备一定的可行性和发展潜力。在实际操作中需要综合考虑法律风险、行业特性和市场需求等因素，并制定相应的防范措施和实施方案。随着国家对基础设施建设的持续重视和技术的不断进步，铁轨融资租赁有望成为轨道交通项目融资的重要手段，为企业和社会创造更大的经济价值。

（全文完）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）