融资租赁融资风险|项目融资中的信用与流动性风险解析

融资租赁融资风险的定义与重要性

融资租赁作为一种结合了融资与租赁特点的金融工具，在企业设备采购、技术升级和资产周转等领域发挥着越来越重要的作用。这种融资方式通过将资产的所有权暂时转移给出租方，使承租方能在不占用大量资金的情况下获取所需设备或设施，保持对资产的实际控制权。融资租赁虽然具有灵活性高、审批快捷等优势，但也伴随着显着的融资风险。

在项目融资领域，融资租赁往往用于支持大型基础设施建设、智能制造升级或其他高投入项目。这类项目的复杂性和长期性使得融资租赁的风险管理尤为重要。根据2014年福建省人民政府出台的政策文件，融资租赁公司通过售后回租业务和设备回租赁方式为承租人提供资金支持的也需要面对来自市场波动、承租人信用状况变化以及资产流动性不足等多重风险因素。

从融资租赁融资风险的基本概念出发，结合项目融资领域的实践案例，系统分析融资租赁中的主要风险类型，并提出相应的风险管理策略与建议。

融资租赁融资风险|项目融资中的信用与流动性风险解析 图1

融资租赁的基本概念及特点

融资租赁是一种以融通资金为目的的租赁形式，其核心在于资产的所有权在租赁期内转移至出租方，而使用权仍归属于承租方。这种融资方式通常不涉及传统银行贷款所需的抵押品，而是通过租金分期支付和设备所有权质押作为信用保障。

主要特点包括：

1. 高杠杆性：融资租赁通常允许承租人以较低的首付款获取高价值资产，从而放大财务杠杆。

2. 期限较长：项目融资中的融资租赁往往涉及5-10年的长期合同，与项目的生命周期相匹配。

3. 结构复杂：由于涉及多方权益和租金分期支付安排，融资租赁合同往往较为复杂，增加了操作风险。

融资租赁中存在的主要融资风险

在项目融资领域，融资租赁的风险主要来自于以下几个方面：

1. 信用风险

承租人的信用状况是融资租赁的核心风险来源。如果承租人因经营不善或市场环境变化导致资金链断裂，可能无法按期支付租金，甚至导致资产回租。根据相关数据统计，超过60%的融资租赁违约案于承租方的信用问题。

2. 流动性风险

由于租赁资产通常具有专用性（即只能用于特定项目或生产流程），在发生纠纷或违约时，出租方可能面临资产处置困难的问题。特别是在大型基础设施项目中，设备的变现能力较低，进一步加剧了流动性风险。

3. 市场风险

融资租赁的价值不仅取决于承租人的信用状况，还与租赁期内的经济环境和市场需求密切相关。在经济下行周期，承租企业的收入可能减少，从而影响其偿租能力。

4. 操作风险

融资租赁涉及复杂的法律、税务和财务安排，任何环节的操作失误都可能导致合同纠纷或资产损失。特别是在跨国项目中，汇率波动和政策变化也可能增加操作难度。

融资租赁风险管理策略与建议

为应对上述风险，出租方和承租方需要共同采取有效的风险管理措施：

1. 构建全面的风险评估体系

在融资租赁前，双方应通过尽职调查全面了解承租人的信用状况、财务实力以及项目可行性。特别是对于重大项目融资，可以引入第三方评估机构进行独立评估。

2. 加强合同条款设计

在租赁协议中明确租金支付方式、违约责任和资产处置程序。约定在承租人发生违约时的资产回购机制，可以帮助出租方更快地收回资金。

融资租赁融资风险|项目融资中的信用与流动性风险解析 图2

3. 运用大数据与金融科技

借助大数据分析和区块链技术，融资租赁公司可以更准确地评估承租人的信用风险，并实时监控租赁资产的使用情况，及时发现潜在问题。

4. 政策支持与行业合作

政府可以通过出台税收优惠、融资担保等措施，鼓励融资租赁公司在风险可控的前提下扩大业务规模。行业内应加强信息共享和经验交流，共同应对复杂多变的市场环境。

融资租赁在项目融资中的发展与政策支持

中国政府出台了一系列政策以推动融资租赁行业的发展。根据《关于进一步规范售后回租业务的通知》，明确了融资租赁公司的税收优惠政策，并简化了备案流程。这些举措显着提升了融资租赁的市场接受度，尤其是在绿色金融和智慧城市等领域。

1. 绿色金融市场的机会

融资租赁在支持环保技术设备采购方面具有独特优势。通过提供长期稳定的资金来源，融资租赁公司可以帮助企业实现低碳转型目标，享受政策优惠。

2. 智慧城市建设中的应用

在智慧城市建设中，融资租赁可为智能交通、能源管理和市政设施升级等项目提供融资支持。这不仅有助于提升城市运营效率，还能创造新的经济点。

案例分析：某智能制造项目的融资租赁实践

以某制造业企业的设备升级项目为例，该企业通过融资租赁方式获得了价值1亿元的生产设备，租赁期限为8年。在风险管理方面，双方约定每年进行一次财务审计，并设立风险备用金账户。该项目在合理控制风险的前提下顺利实施，为企业带来了显着的效益提升。

融资租赁作为一种灵活高效的融资工具，在项目融资领域具有广泛的应用前景。其独特的优势也伴随着较高的风险。通过构建完善的风控体系、加强政策支持和行业协作，可以有效降低融资租赁中的潜在风险，推动行业健康可持续发展。

随着技术进步和市场环境的改善，融资租赁将在更多领域发挥重要作用。特别是结合绿色金融和科技金融的发展趋势，融资租赁有望成为项目融资的重要支柱之一。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）