公立医院投融资风险防范与应对策略

随着医疗事业发展的日益迫切性和公共医疗服务需求的不断，公立医院作为提供基本医疗服务的重要主体，在我国医疗卫生体系中占据着不可替代的地位。面对资金缺口巨大、运营成本持续攀升以及国家财政压力加剧等挑战，公立医院不得不探索多元化的融资渠道，以满足其建设和发展的资金需求。“公立医院融资难”、“债务风险高”等问题逐渐浮现，并引发了社会各界的广泛关注。

公立医院投融资涉及的主体众多，包括政府、金融机构、社会资本方以及患者群体等，具有高度的社会性和政策性。作为公益性较强的事业机构，公立医院在传统上主要依赖于财政拨款和公益性资金支持，但在新形势下，其融资需求呈现出多样化、市场化的特征。这使得公立医院的投融资活动既面临着复杂的内外部环境，又需要遵循严格的监管要求。全面了解和准确把握公立医院投融资的风险所在，并提出有效的应对策略，已成为当前医疗体系建设中的一个关键问题。

从项目融资的角度出发，深入分析公立医院在投融资过程中可能面临的各类风险，并结合具体案例，探讨如何有效防范和化解这些风险。

公立医院投融资风险防范与应对策略 图1

公立医院投融资的主要模式及风险来源

国家为缓解公立医院的资金压力，鼓励其通过多种方式进行融资。主要的融资方式包括：

1. 政府预算拨款

这是传统上最主要的资金来源。在经济下行压力加大的背景下，中央和地方政府财政收入放缓，导致对公立医院的拨款增速受限。

2. 银行贷款

银行贷款因门槛较低、融资速度快等特点，成为许多公立医院的重要融资方式。但由于医院属于盈利性较弱的机构，其作为借款人的信用评级和还款能力受到金融机构的高度关注。

3. PPP模式（公私合作）

在《关于深化医药卫生体制改革的意见》中明确提出，鼓励社会资本参与公立医院的投资与运营。通过引入社会资本方，公立医院可以减轻财政压力并提高服务质量。

4. BOT模式（建设-经营-转让）

此种模式主要应用于医院改扩建项目。由社会资本负责项目的建设和运营，在特定期限后将项目移交政府或公立医院。

公立医院投融资风险防范与应对策略 图2

5. 基金募集与ABS发行

医疗健康类产业基金和资产支持证券化（ABS）产品逐渐成为公立医院融资的新选择。某省级医院通过设立专项债券基金，成功筹集了超过10亿元的资金用于建设新的医疗园区。

6. 融资租赁

通过设备融资租赁的，公立医院可以快速获取所需的医疗设备，避免一次性投入过大带来的财务压力。

尽管上述融资为公立医院提供了多样化的选择，但也随之带来了不同类型的风险。具体包括：

- 政策性风险：受国家宏观政策变化和地方财政能力的影响，部分融资计划可能被迫搁浅或调整。

- 信用风险：医院作为借款主体，在资金链出现问题时，可能面临违约风险。

- 市场风险：社会资本方的收益预期与项目实际运营效果可能存在偏差，导致合作失败。

- 法律合规风险：PPP、BOT等模式涉及复杂的合同关系和审批流程，稍有不慎可能引发法律纠纷。

公立医院投融资中的常见问题与案例分析

（一）政策性风险：以某省级医院为例

某省级医院计划通过PPP模式引进社会资本建设新的医疗园区。在项目推进过程中，恰逢国家对医疗卫生事业的财政支持政策发生变化，导致地方配套资金无法及时到位。该项目因资金缺口过大而被迫暂停，给医院和投资方均造成了较大的损失。

（二）信用风险：某市人民医院的教训

某市人民医院由于长期依赖银行贷款，在疫情期间患者数量大幅下降，医院收入锐减，导致其难以按时偿还到期债务。部分金融机构因此收紧了对其后续融资的支持，进一步加剧了医院的财务压力。

（三）市场风险：社会资本方与公立医院的利益冲突

在BOT项目中，社会资本方为追求短期利益最大化，在建设过程中偷工减料，导致医疗设备和基础设施无法达到设计标准。这不仅影响了医院的正常运营，还引发了患者和社会舆论的强烈批评。

（四）法律合规风险：合同纠纷案例

某公立医院与一家社会资本方签订协议，约定由后者负责医院信息系统的升级改造。在项目实施过程中，双方因付款进度、服务质量等问题产生争议，最终对簿公堂，导致项目被迫中止。

防范公立医院投融资风险的策略

（一）加强内部管理，提高财务透明度

1. 建立完善的财务管理制度和内审机制，确保资金使用的合规性和有效性。

2. 定期进行财务状况评估，并及时向政府主管部门和社会公众披露相关信息，增强信任度。

（二）优化融资结构，合理控制债务规模

1. 根据医院的实际需求和发展规划，科学制定融资方案，避免过度依赖某一种融资渠道或模式。

2. 加强对存量债务的管理，通过资产证券化、债务重组等优化债务结构，降低偿债压力。

（三）强化政策研究与沟通协调

1. 密切关注国家和地方的财政政策变化，及时调整融资策略，争取更多政策支持。

2. 建立与地方政府、金融机构的良好沟通机制，确保在遇到资金问题时能够获得及时的帮助。

（四）完善风险预警机制

1. 在签订合作协议前，对项目的可行性和潜在风险进行全面评估，并制定相应的应急预案。

2. 通过引入专业的风险管理机构或保险产品，转移部分经营风险。

（五）加强与社会资本的合作共赢

1. 在选择社会资本方时，注重其资质、实力和信誉，确保合作的可持续性。

2. 建立合理的利益分配机制，平衡双方的利益诉求，避免因短期利益冲突导致项目失败。

公立医院作为重要的社会公益机构，在投融资过程中面临着复杂的内外部环境和多重风险挑战。为实现可持续发展，医院需要在加强内部管理的积极创新融资模式，并与政府、社会资本各方建立更加紧密的合作关系。只有这样，才能有效防范和化解融资风险，推动我国医疗卫生事业的健康发展。

随着国家对医疗健康的重视程度不断提高，公立医院投融资环境有望进一步改善。但与此如何平衡公益性和市场性这一核心问题，仍需要社会各界的共同努力与探索。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）