融资租赁行业流动比率低问题及项目融资解决方案

融资租赁作为现代金融体系中的重要组成部分，在推动企业设备更新、技术升级和经济发展中发挥着不可替代的作用。随着融资租赁行业的快速发展，行业内普遍存在着流动比率偏低的问题，这不仅影响了企业的短期偿债能力，还可能对整个行业的稳健运行构成潜在风险。从融资租赁行业流动比率低的现状出发，深入分析其原因及影响，并结合项目融资的特点，探讨切实可行的解决方案。

融资租赁行业流动比率低问题及项目融资解决方案 图1

融资租赁行业流动比率低的成因与影响

融资租赁行业的流动比率是指企业在一定时期内能够偿还短期债务的能力，通常通过流动资产与流动负债的比例来衡量。一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，反之则越弱。在融资租赁行业中，流动比率低的主要原因可以归结为以下几个方面：

1. 行业特点决定的资产结构

融资租赁公司的主要业务是通过租赁设备或其他资产为企业提供融资支持。由于其核心业务模式决定了其资产负债表中长期应收款和应收租金等资产占比较高，而流动资产相对较少。融资租赁项目往往具有期限较长、回款周期长的特点，导致企业的流动资金周转效率较低。

2. 资金来源的局限性

融资租赁公司的主要资金来源包括股东投入资本、银行贷款以及发行债券等。与传统的商业银行相比，融资租赁公司在获取低成本、高流动性的资金方面存在劣势。尤其是在行业整体风险偏好降低的情况下，金融机构对融资租赁企业的授信额度往往有限，导致企业难以通过外部融资改善流动性。

3. 租赁资产的变现能力不足

融资租赁公司的核心资产是其应收租赁款和未担保余值较高的设备等。这些资产具有较强的专用性，通常只能用于特定的承租人或用途，在市场上的变现能力较弱。一旦出现资金需求紧急的情况，企业难以迅速通过出售资产来补充流动性。

4. 行业竞争加剧与风险偏好上升

融资租赁行业的快速发展吸引了大量资本进入，市场竞争日益激烈。与此行业风险事件频发（如承租人违约、资产贬值等）使得企业的风险管理压力加大，进一步限制了其流动资金的灵活运用。

融资租赁行业流动比率低问题及项目融资解决方案 图2

流动比率低对融资租赁行业的影响

流动比率偏低可能会引发一系列问题，影响融资租赁公司的稳健经营：

1. 短期偿债能力下降

流动比率低于合理水平意味着企业难以偿还短期内到期的债务，可能面临 liquidity crunch（流动性危机），甚至引发连锁反应，危及整个企业的财务健康。

2. 融资成本上升

由于流动比率低可能会被视为企业信用风险增高的信号，金融机构在为企业提供贷款或授信时可能会提高利率要求，从而增加企业的融资成本。

3. 业务拓展受限

流动性不足的企业往往难以支持大规模的融资租赁项目，限制了其市场拓展能力。业务规模的缩减还可能影响企业的收入来源，形成恶性循环。

项目融资在改善流动比率中的作用

项目融资（Project Financing）是一种以项目资产为基础，通过结构化设计募集资金的。与传统的公司融资相比，项目融资具有以下特点：

1. 资产导向型融资

项目融资的核心是以项目的未来现金流和相关资产作为还款保障，而不依赖于企业的主体信用。这种模式非常适合融资租赁行业，因为融资租赁公司的大部分资产本身就是租赁设备及相关权益。

2. 结构化设计与风险分担

通过结构化的金融工具（如ABS资产支持计划、债券发行等），融资租赁公司可以将其应收租赁款和其他资产打包出售给投资者，从而快速获取流动资金。项目融资的风险可以通过多种分散，降低企业面临的流动性压力。

3. 提高资产流动性

将融资租赁项目进行证券化处理不仅可以改善企业的流动性状况，还能提升相关资产的市场认可度，为企业未来开展更多项目融资创造条件。

典型案例分析：ABS与融资租赁结合的应用

融资租赁行业与ABS（资产支持证券化）的结合逐渐成为一种趋势。在高端制造业融资租赁项目中，企业通过将应收租赁款打包发行ABS产品，成功募集到低成本资金，并显著改善了其流动比率水平。这种模式的特点在于：

1. 增强流动性：ABS产品的发行使得原本长期、低流动性的租赁资产迅速转化为高流动性的现金，帮助企业缓解短期偿债压力。

2. 降低融资成本：由于ABS产品以项目现金流为基础，投资者更关注项目的还款能力而非企业的主体信用，从而降低了融资成本。

改善融资租赁行业流动比率的对策与建议

针对流动比率低的问题，融资租赁公司可以从以下几个方面着手改善：

1. 优化资产结构，提升资产流动性

企业应主动调整资产配置策略，增加高流动性资产（如短期投资、应收账款等）的比例，减少长期限或难以变现的资产占比。

2. 加强与金融机构的

融资租赁公司可以与银行等金融机构建立更加紧密的关系，通过银企联合贷款、保理业务等获取更多低成本资金支持。

3. 探索创新融资工具

在合规的前提下，企业可以尝试利用ABS、ABN（资产支持票据）或其他结构化融资工具，将租赁资产打包出售给投资者，快速改善流动性状况。

4. 建立风险缓冲机制

通过设立风险准备金或信用违约保险等，企业可以在面对承租人违约或其他突发风险时保持财务稳健，避免因突发事件导致流动比率进一步下降。

5. 加强内部管理与信息系统建设

融资租赁公司应通过完善内部管理系统，提高资金使用效率和风险预警能力。采用先进的ERP系统实时监控项目的现金流情况，及时发现并解决潜在问题。

融资租赁行业流动比率低的问题并非孤立现象，而是由行业特点、市场环境和企业自身管理等多方面因素共同作用的结果。通过引入项目融资工具、优化资产结构以及加强风险管理，融资租赁公司可以在提升流动性的实现可持续发展。随着ABS、区块链等创新金融工具和技术的广泛应用，融资租赁行业的流动比率问题有望得到更有效的解决，为整个行业注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）